5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资(zī)本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金的方式(shì)购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权(quán)利(lì)义(yì)务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗p>

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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