财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zh希望的拼音是什么àn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资希望的拼音是什么机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基希望的拼音是什么(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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