本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，流(liú)动性问题(tí)是(shì)制(zhì)约北(běi)交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低估，正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根(gēn)据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗由于(yú)是发起(qǐ)式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基(jī)金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿到(dào)批文。除博(bó)时(shí)基金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于5月(yuè)5日(rì)正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年(nián)内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这(zhè)些产(chǎn)品开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内(nèi)的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得北(běi)交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公(gōng)司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整(zhěng)体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表(biǎo)示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年(nián)共(gòng)实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年实现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开年内回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低(dī)估，不过正是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是(shì)市(shì)场本身较(jiào)差(chà)的流动性问题(tí)，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较(jiào)大。除了(le)继(jì)续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必(bì)要完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定(dìng)开基(jī)金(jīn)经(jīng)理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的位置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司(sī)目前估值(zhí)已经非(fēi)常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的中小成长型企业而(ér)言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了(le)不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细(xì)则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部(bù)分交易费(fèi)率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市(shì)场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的(de)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗密(mì)集发布，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整(zhěng)个(gè)市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的(de)个股，供(gōng)给上来了，给他们(men)增加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能(néng)由于(yú)供给(gěi)增加对(duì)整个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质中小专精特新企业(yè)的难(nán)度是相对(duì)降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于(yú)初创(chuàng)期，上市股票数量(liàng)还不够多(duō)，市场关注度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修(xiū)复(fù)。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北(běi)证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公司(sī)获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断(duàn)推(tuī)进(jìn)和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低(dī)估值(zhí)的(de)公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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