曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早已变(biàn)得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等多个(gè)光环的“供应(yīng)链金融”业务，如(rú)今正式被定性为(wèi)“非法吸收公(gōng)众存款”立(lì)案查处，其本人也被正(zhèng)式(shì)采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日(rì)，公司(sī)无法与实际控制人张劲取(qǔ)得(dé)联(lián)系(xì)，无法确定其(qí)失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月(古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人yuè)7日，广州市公安局黄(huáng)浦(pǔ)分局发布公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收(shōu)公众存款，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投资”）等(děng)已(yǐ)被立案查处。公安机关(guān)已对(duì)主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人(rén)采取刑事(shì)强制措施。

　　公安(ān)机关已(yǐ)依法提(tí)取相(xiāng)关涉案数据，并(bìng)已委(wěi)托专业(yè)机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法审(shěn)计(jì)，已对涉案(àn)相关资产予以查(chá)封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松(sōng)控股(gǔ)的实际(jì)控(kòng)制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来，原本还对(duì)张劲一年(nián)多之前承诺的理财(cái)兑付方案抱有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不振且(qiě)“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接连跌(diē)停三天，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家主营房(fáng)地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿(yì)元，被(bèi)广东省委省政(zhèng)府评(píng)为(wèi)广东(dōng)省百强企业。张劲的野(yě)心也随(suí)之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商(shāng)品、供(gōng)应链、化工产业(yè)、文旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔(xiáng)腾(téng)达、希(xī)努(nǔ)尔（即雪松(sōng)发展）等上市公(gōng)司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重组(zǔ)了(le)公司的产业(yè)版图，雪(xuě)松控股(gǔ)应运而(ér)生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到(dào)擒来，即(jí)“万亿(yì)销(xiāo)售额、万亿(yì)资产、万(wàn)亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松(sōng)系(xì)的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司(sī)官网介(jiè)绍(shào)，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领先的(de)大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内(nèi)积极(jí)拓展大(dà)宗(zōng)商品产业链，聚焦大(dà)宗商品资源、供应链服务等(děng)核心领域(yù)，加快推动新材料、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主业(yè)布局开展产业投(tóu)资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一(yī)无二(èr)的(de)供应链业务(wù)迅速提升资产(chǎn)规(guī)模，营收已(yǐ)经(jīng)翻了(le)好几倍，超(chāo)过2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强”，并(bìng)在此后连(lián)续四(sì)年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具影(yǐng)响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规(guī)模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开(kāi)始打着“供应链金融”的(de)旗子(zi)，以所(suǒ)谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假(jiǎ)借各(gè)类(lèi)金交所、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财(cái)产品”面(miàn)向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟(gōu)通时公布数据，雪松方面对外发行的理财产品存量规模(mó)大约在(zài)200亿元左右(yòu)，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然(rán)而(ér)好景不长(zhǎng)，短短一(yī)年(nián)时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积逾期(qī)。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多次(cì)口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至(zhì)2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前(qián)到(dào)期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实(shí)物资产兑付补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都无(wú)法如约完成，终于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的(de)致歉信，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按照预期方(fāng)案(àn)落实，公司外部协调资金(jīn)的努力，也未能取得实质(zhì)性效果，致使原本(běn)定应于当月底完(wán)成(chéng)的兑付(fù)无法完(wán)成。

　　不一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加(jiā)令人(rén)无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿(yì)元、350余(yú)只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉及(jí)企业数量高(gāo)达63家，除(chú)了或明或暗的雪松(sōng)系公司，还有大量的(de)假央(yāng)企、伪国企。而作(zuò)为底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉(shè)嫌(xián)虚假的“空(kōng)转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时(shí)，深(shēn)交所也向雪松系两家上市公司(sī)雪松发展和(hé)齐翔腾(téng)达(dá)下(xià)发(fā)关注函，要求其核实媒体曝出的数十(shí)家空壳公司是否为公司的供应(yīng)商(shāng)或客(kè)户，并说明(míng)公(gōng)司是否(fǒu)参(cān)与雪松(sōng)信托产品底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链(liàn)金(jīn)融的底层资(zī)产原本就是雪松系(xì)自导自(zì)演(yǎn)的(de)一场戏。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大(dà)一(yī)部分原(yuán)本就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭(bì)环(huán)”不断空转交易量做大(dà)规模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在几年前的2015年，全国(guó)范围(wéi)内出现大范围股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈(quān)里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重影响到个(gè)人生活(huó)的，也可以和公司提(tí)出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大(dà)家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本(běn)人(rén)所做(zuò)出的(de)承诺三番五次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示(shì)愿意与(yǔ)其共度(dù)难(nán)关，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多(duō)人(rén)落网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的是(shì)，警方通告中(zhōng)所披露(lù)的圆方投资只是雪松系金融业务的经办公司(sī)之一。

　　有知情人士向观察者网(wǎng)透露(lù)，由于涉案关联(lián)公司过多，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投资(zī)等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今(jīn)一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集(jí)资的(de)调查早已(yǐ)在持续(xù)进行，对于张(zhāng)劲及其(qí)他(tā)多为雪松系高管的控(kòng)制也(yě)早已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)。

　　从公安(ān)程序(xù)上来讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公(gōng)开(kāi)消息来看(kàn)，雪(xuě)松(sōng)控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月(yuè)12日，齐(qí)翔(xiáng)腾达公告称，公(gōng)司工作人员多(duō)次通(tōng)过(guò)电话(huà)、微(wēi)信等方(fāng)式(shì)与公司董(dǒng)事(shì)陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取(qǔ)得联系，也(yě)无法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪松实业集团的董事，还在(zài)广(guǎng)州雪松文(wén)化旅(lǚ)游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额(é)贷款有限公司等数(shù)十(shí)家公(gōng)司(sī)担任董事(shì)、监事(shì)等职(zhí)务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号(hào)人物林伟(wěi)龙，以及曾(céng)在集团(tuán)内主管(guǎn)资(zī)金(jīn)的头(tóu)号人物(wù)谢少彬等人，也在半年前(qián)就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年(nián)亏损(sǔn)已经(jīng)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人再次发(fā)布退市风(fēng)险提(tí)示。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要(yào)上市公司齐翔腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东(dōng)能源(yuán)集团(tuán)新材料(liào)公司(sī)要约(yuē)收购实施完(wán)毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山能(néng)新材料作(zuò)为重整投资人(rén)通(tōng)过重(zhòng)整程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达(dá)将易主(zhǔ)山东国资(zī)。

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