今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xknocked什么意思，knocking什么意思ià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到(knocked什么意思，knocking什么意思dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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