财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。5公里是5公里是多少米 5公里是多少步多少米 5公里是多少步当(dāng)前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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