芦(lú)哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率(lǜ)的上升(shēng)，更重(zhòng)要(yào)却被(bèi)忽视(shì)的因素(sù)是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的(de)青年失(shī)业人员接受过(guò)大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等(děng)服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)，服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端(duān)越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直(zhí)在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人(rén)口在(zài)此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳(láo)动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体失业(yè)率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步(bù)测(cè)算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校(xiào)学(xué)生；参与(yǔ)劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到(dào)峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的(de)青(qīng)年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失(shī)业(yè)人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大(dà)学教(jiào)育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的(de)受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过(guò)大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与青年(nián)就业分布(bù)基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业分(fēn)布(bù)是由(yóu)就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了较(jiào)大规模(mó)的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业(yè)，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是(shì)国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房(fáng)地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人员的受教育(yù)年(nián)限，来(lái)计(jì)算各行业的(de)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业的(de)平均受教育年(nián)限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的(de)青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本(běn)一致，即青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除(chú)以各行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高的房地(dì)产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业(yè)的(de)缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子(zi)端(duān)来看，当前青年(nián)失业人(rén)员增长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随(suí)着受(shòu)教(jiào)育水平(píng)的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息(xī)技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的生活性服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这(zhè)将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里>

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来(lái)的(de)一(yī)轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期(qī)，年(nián)均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步(bù)入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时(shí)期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年(nián)在校(xiào)，并(bìng)未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局(jú)披露的(de)青年(nián)就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与率的(de)下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规模谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里(mó)比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业即进入(rù)就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口增(zēng)加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一(yī)是调查失(shī)业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青(qīng)年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就(jiù)业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施(shī)，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确(què)反映劳动(dòng)力(lì)市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力(lì)调查(chá)制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调(diào)查正式(shì)在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的(de)五分之一(yī)左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家(jiā)庭(tíng)户(hù)约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员(yuán)总数(shù)会根(gēn)据普查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业(yè)人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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