近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(j筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思iān)管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直(筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思zhí)接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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