财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是(shì)琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗进(jìn)行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要(yào)求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路是(shì)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率(lǜ)和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及(jí)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券(quàn)琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗和(hé)优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布(bù)产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利率等(děng)降低负债(zhài)端(duān)成本。

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