本(běn)周(z美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母hōu)，沪综指3400点关口之前(qián)虚晃一枪，以连跌6天的逼空形(xíng)态洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来(lái)看，A股下行更(gèng)多是(shì)受中概股拖累，后市下(xià)跌空间不大。

　　中(zhōng)概股下跌拖累(lèi)A股急挫(cuò)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母g>

　　截至周四(sì)，兔年(nián)股市走过3个(gè)月行程(chéng)，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔子(zi)尾(wěi)巴长不了”之(zhī)叹。其实(shí)，4月下(xià)旬(xún)行情看似疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅(jǐn)缩(suō)水(shuǐ)约3％，上行(xíng)通道仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是外围(wéi)股市(shì)下(xià)跌(diē)的风险输入。作为同股同权的(de)两地(dì)上市指数，恒生AH股A指数和H指数(shù)兔年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹(chóu)。StockQ全球股市排行榜数据显示(shì)，截至周四(sì)，香港中企(qǐ)指数和恒生指数(shù)过去3个月表现为全球垫(diàn)底(dǐ)，分别(bié)下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数周二盘中低位(wèi)较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低(dī)迷(mí)，主因是美联储(chǔ)加息在即(jí)，市场避险情绪上升，国际资金从新(xīn)兴市场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级(jí)从高配下调为(wèi)中性(xìng)。从宏观面看(kàn)，今年首季(jì)，美国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食品和能(néng)源的核(hé)心PCE物价(jià)指数首季上(shàng)升4.9％，去年四季度(dù)为(wèi)4.4％。两大(dà)数据(jù)预(yù)示着美国(guó)滞胀隐忧(yōu)未(wèi)减，加息势在必行。英为(wèi)财(cái)情的美联储利率观测器(qì)最新数据显(xiǎn)示(shì)，5月4日加息(xī)25个基点至(zhì)5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策(cè)是：以(yǐ)1930年大萧条以来最快速度紧(jǐn)缩货币供应。美国3月(yuè)M2货(huò)币供(gōng)应(yīng)量（未经季节性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且是连续第四个月收缩。美联储加(jiā)息导致金融资产盈利(lì)缩水，缩表(biǎo)则令(lìng)流动性折(zhé)价效应(yīng)加剧，在全球(qiú)金(jīn)融市场催(cuī)生戴(dài)维斯双杀(shā)现象(xiàng)。

　　中特估(gū)受追捧

　　助涨(zhǎng)中字(zì)头个股

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总(zǒng)市(shì)值为(wèi)8.86亿美(měi)元），较2021年(nián)11月的历(lì)史峰(fēng)值缩水约(yuē)97.85％。截至一季度末，其实际(jì)存款较去(qù)年(nián)末减少约1020亿美元(yuán)，缩(suō)水(shuǐ)约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股(gǔ)机(jī)构不再抱团(tuán)银行股，银行部分龙头股招行等(děng)承压，相较而言(yán)，工商银行兔(tù)年以来(lái)表现抢(qiǎng)眼，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行股价兔年颓势(shì)，一是二者虎(hǔ)年最后(hòu)3个月股价(jià)大涨，涨(zhǎng)幅透支了盈利增速；二是(shì)“中国(guó)特色(sè)估值体系”开(kāi)始(shǐ)风(fēng)行，市场风(fēng)格转换(huàn)。但(dàn)二者市净率远高于行业均值，难以赋予(yǔ)中特估概念中的(de)回(huí)购预期(qī)。

　　通达(dá)信数据显示(shì)，中字(zì)头指数(shù)年内(nèi)上涨11％，强(qiáng)于同(tóng)期上(shàng)涨6.36％的沪(hù)综指，年K线已(yǐ)是(shì)五(wǔ)连阳。其(qí)市盈(yíng)率和市净率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪(kān)称估(gū)值(zhí)洼(wā)地(dì)，而沪(hù)深京三市A股的市盈率(lǜ)和市净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来(lái)看，让央企国(guó)企估值(zhí)回归市场均值，已是(shì)国家资本新(xīn)战(zhàn)略。国家外美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母汇局日(rì)前表(biǎo)示(shì)：“无论从市盈率还是(shì)市(shì)净率等指(zhǐ)标看，当(dāng)前(qián)A股的估值相对偏低。”类似表(biǎo)态(tài)无疑是为中字头股票(piào)点赞。

　　典型个(gè)股(gǔ)是，当(dāng)前(qián)总市值取(qǔ)代贵州(zhōu)茅台成为市值(zhí)“一(yī)哥(gē)”的(de)中国移动(dòng)，流通小盘+次新+绩(jì)优概念让其成为中特估龙(lóng)头。

　　五月预期下跌空间不大(dà)

　　股市“红(hóng)五(wǔ)月”之说，源自井喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交(jiāo)所(suǒ)放(fàng)开15只股票(piào)的涨跌幅限制，沪指当(dāng)日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科(kē)技股主导的行情(qíng)拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份分别为18次和(hé)17次，二者同时(shí)上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至(zhì)去年(nián)的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间(jiān)5月(yuè)和(hé)全年同步飘红4次，5月(yuè)份这个(gè)风向标已不太(tài)灵光。相(xiāng)比之(zhī)下，自(zì)从(cóng)2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余年份皆飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年(nián)飘红概(gài)率不低(dī)。

　　以科(kē)技(jì)股为(wèi)主题的(de)红五(wǔ)月行情能否再现？关键在(zài)要看两点：一是年内(nèi)上涨逾53％的互联(lián)网指数能否维持强势(shì)行情。二是作为A股第二大行业指数，电(diàn)气设备板块(kuài)能(néng)否企稳(wěn)。该指数年内(nèi)跌幅为(wèi)4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占(zhàn)全(quán)市(shì)场权重降(jiàng)低6.52％。不(bù)过，龙头宁德(dé)时代(dài)首季盈(yíng)利增长5.58倍，周四收(shōu)盘较周三(sān)低位上涨一成，或(huò)是否极泰来。

　　进入(rù)4月以来，沪深两市单日成交始终(zhōng)维持(chí)在(zài)万(wàn)亿(yì)元之(zhī)上，市场人气并未(wèi)退潮(cháo)，只是风格(gé)轮(lún)换在加速。鉴于大盘(pán)重新(xīn)回到W形整理格局(jú)，后(hòu)市即使考验(yàn)3200点附近的(de)半年线(xiàn)和年线关口(kǒu)，下跌空间(jiān)亦不大。