截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等(dě四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ng)特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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