大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持(c俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少hí)仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少xìng)失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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