金融(róng)界5月11日消息 央(yāng)行(xíng)今日发布2023年(nián)4月份金(jīn)融数据。4月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步(bù)统计，2023年(nián)4月社(shè)会(huì)融资规(guī)模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比上年同期多(duō)2729亿元。其(qí)中，对实体经济发(fā)放(fàng)的人(rén)民币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增(zēng)729亿元；对实体(tǐ)经济发放的外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金(jīn)融(róng)机构存款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减(jiǎn)少296亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)少减(jiǎn)192亿(yì)美元(yuán)。非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比回(huí)落(luò)，主因居民(mín)存款13个月(yuè)以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重(zhòng)回(huí)表外资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型(xíng)”第二(èr)步(bù)中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此(cǐ)，中信证券点(diǎn)评如下：在经历了一季度的爆发式增长后(hòu)，信贷在4月明显回(huí)落。从结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过(guò)企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强韧性(xìng)。信贷回落可能是(shì)因为一季度(dù)透支了(le)部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需求，而(ér)且4月地产销售也边(biān)际(jì)走(zǒu)弱。社融(róng)增(zēng)速与上月持平(píng)，非(fēi)标融资持(chí)续好转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)认为，M2同(tóng)比回(huí)落主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表外资产，而非(fēi)用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落(luò)0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出而(ér)非(fēi)企业(yè)活期存款大幅(fú)改善，和地(dì)产销(xiāo)售的(de)再度(dù)转(zhuǎn)冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人民(mín)币(bì)存(cún)款(kuǎn)大(dà)幅(fú)减少的问题，中信证券认(rèn)为是(shì)季节性波(bō)动。因为银行倾向于让(ràng)理(lǐ)财产品在季末到期，使资(zī)金回流成存(cún)款，以应对考核，然后在下季(jì)初发(fā)行新的理财产品承接。因此居民(mín)存款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个(gè)百(bǎi)分点，或(huò)许反映了(le)企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中信证券看法(fǎ)较为一致(zhì)，招商宏观(guān)表示居民存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)符(fú)合(hé)季节性规律。在(zài)本月数据中，居(jū)民端(duān)出现了新增存款(kuǎn)，新增贷款同时收缩(suō)的情(qíng)况。从历(lì)史(shǐ)规律(lǜ)来看，4月及7月一(yī)般是居民存款(kuǎn)减少的时点。以4月(yuè)为例(lì)，今年1.2万亿(yì)居民存(cún)款的减少(shǎo)量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月(yuè)数据得出类似(shì)居(jū)民(mín)加速(sù)偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于(yú)居民(mín)存款的(de)去向问(wèn)题，申万宏源分(fēn)析认为4月(yuè)居民存款减少更可能(néng)去(qù)向表外资产，而(ér)非(fēi)消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信贷(dài)投放中，结构特征依然明(míng)显(xiǎn)。企业中长期贷款贡(gòng)献(xiàn)了新增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出现收缩非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读。这种结构特征(zhēng)反(fǎn)映了居(jū)民(mín)端在(zài)前(qián)期购房需求脉冲式释放(fàng)后信(xìn)心(xīn)仍(réng)然不足的情况。如果没有进一步的政策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量会持续(xù)维持在低(dī)位。

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