近(jìn)期市(shì)场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗color: #ff0000; line-height: 24px;'>弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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