今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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