金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在日(rì)本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也(yě)用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(g吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西òu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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