金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾(mái)，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变(biàn)化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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