金融界(jiè)5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周期轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主力(lì)期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋与快乐(lè)之中(zhōng)，并未引起市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力(lì)期货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约(yuē)正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期(qī)货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六(liù)年一(yī)次的白糖周(zhōu)期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与白糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了(le)白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年(nián)以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是(shì)大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全(quán)部停机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南地(dì)区外，广西(xī)等(děng)主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨(zhà)。由(yóu)于广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约(yuē)933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约(yuē)530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺(quē)口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来(lái)说并(bìng)不(bù)现实，由于国内(nèi)糖料作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物产(chǎn)量(liàng)也增(zēng)长缓慢(màn)且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消(xiāo)费量(liàng)每年在(zài)1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是，国(guó)际(jì)市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布(bù)的报告(gào)显示(shì)，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织(zhī)食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前四大(dà)出口国分(fēn)别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易(yì)量(liàng)占全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国(guó)之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政(zhèng)府(fǔ)实施的出口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而(ér)动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁(níng)糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将(jiāng)会(huì)给(gěi)出答案。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼