近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国勿必和务必的区别，务必是什么意思呀机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)基金材料中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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