投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技(jì)公(gōng)司(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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