看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表态(tài)支(zhī)持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波(bō乌鲁木齐海拔多少米高)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jià乌鲁木齐海拔多少米高ng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún乌鲁木齐海拔多少米高)，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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