因市场需求减少，正在持续发(fā)力的(de)存(cún)储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度(dù)至(zhì)2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金，已累(lèi)计减持该公司股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。不(bù)过(guò)，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司(sī)，将减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新(xīn)股(gǔ)价为(wèi)112.48元，总(zǒng)市值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的(de)2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司(sī)一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品市场需(xū)求(qiú)减少，公(gōng)司营业收入(rù)同比下降，毛(máo)利率下降(jiàng)，导(dǎo)致毛利润同比减少。

　　当日同时发布(bù)的(de)2022年年报显(xiǎn)示，公(gōng)司2022年营(yíng)业收入81.3亿(yì)元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器(qì)业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业务(wù)收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控(kòng)制器业务(wù)增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要是受消费(fèi)市场需求疲软影(yǐng)响(xiǎng)，而微(wēi)控(kòng)制器业务(wù)收入增(zēng)加(jiā)得益于(yú)公司多元(yuán)化(huà)产品布(bù)局，其来自工业(yè)、网(wǎng)通领域(yù)的收入(rù)增加弥补了消费领域的(de)收入下滑，并带(dài)动微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影(yǐng)响，一方面(miàn)，财务(wù)费用(yòng)减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方(fāng)面，收入(rù)减少，毛(máo)利同比减少(shǎo)约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用(yòng)、管(guǎn)理费用和研发费(fèi)用(yòng)同比增加约(yuē)1.73亿(yì)元，主要是人工、折旧摊(tān)销等(děng)费用(yòng)的增加；资(zī)产减值损(sǔn)失同比增加约(yuē)2.18亿元(yuán)，其中存(cún)货计提(tí)减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上，从(cóng)2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长混合基金，已(yǐ)累计减持(chí)约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新同日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，拟自披露(lù)该减持计划公(gōng)告日起15个交易日(rì)后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价交易方(fāng)式，减持不超过(guò)1190.5万股股份，约占公司(sī)股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的业(yè)务主要有(yǒu)三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯(xīn)片(piàn)占(zhàn)比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创(chuàng)新的产品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市(shì)占作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么率(lǜ)排(pái)名全球第三(sān)，竞争(zhēng)对手(shǒu)主要(yào)有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上(shàng)，行业内(nèi)供应商包括铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等企业占据(jù)了(le)较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通过差异(yì)化(huà)产品需求切(qiè)入(rù)该细分领域(yù)市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛(fàn)应用(yòng)于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯设备(bèi)等(děng)消费类产品，公司在技(jì)术(shù)、产品以及市场应用方面都(dōu)处于领先地位(wèi)。随(suí)着公司(sī)车(chē)规级SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将更一步(bù)拓展应(yīng)用(yòng)领域至汽(qì)车市(shì)场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前(qián)全球(qiú)存(cún)储(chǔ)器(qì)产业处于高(gāo)度垄断，主要的(de)DRAM厂商包括韩国(guó)的三(sān)星电子(zi)、SK海力士(shì)和美国的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场(chǎng)份额，排(pái)名其后(hòu)的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟(dì)公司(sī)长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势(shì)来看，其产(chǎn)业技术开始(shǐ)起步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根(gēn)据世界(jiè)半导体(tǐ)贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年(nián)全球半导体市(shì)场的销售额预计则(zé)将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场(chǎng)数(shù)据(jù)显示，2022年全球(qiú)存(cún)储市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束连(lián)续两年的(de)双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同比(bǐ)下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新(xīn)是(shì)基(jī)金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家(jiā)基(jī)金公司旗下(xià)被动和主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从(cóng)前(qián)十大流通股东(dōng)变化看，一季(jì)度银河创新成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺安成长是持有该(gāi)股最多的主动(dòng)偏股基金，不过，两只基(jī)金均在一季度减持了兆易创新，其中诺安成(chéng)长减持近27作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么2万股，减持比例超25％。

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