今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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