锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时(shí)经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连(lián)跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格(gé)共计(jì)跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储能大(dà)规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则(zé)不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度(dù)之(zhī)后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车(chē)应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基(jī)地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)截至(zhì)报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不(bù)少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德(dé)时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根(gēn)据(jù)规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近(j珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？ìn)期在一份研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去(qù)库(kù)存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多(duō)集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存(cún)极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计(jì)增(zēng)速(sù)将会比(bǐ)动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度(dù)处(chù)于(yú)招标阶段，自(zì)二季度(dù)开始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数(shù)据计(jì)算，储能业务(wù)已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空(kōng)间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储环节(jié)，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在(zài)一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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