金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得(dé)日本股市变(biàn)得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外(wài)界普遍认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边(biān)际(jì)上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被(bèi)低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。<勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善/p>

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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