投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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