踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的(de)股价和市(shì)值相比，公司(sī)的基(jī)本(běn)面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了(le)2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不(bù)到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，截至报(bào)告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润直(zhí)接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

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　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏(kuī)损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收(shōu)入下降及(jí)对联营企业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万(wàn)股外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭(gǔ)东

　　十(shí)大股东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过(guò)不(bù)同渠道表(biǎo)达(dá)对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这(zhè)一风(fēng)口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价(jià)年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年(nián)报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下(xià)周一(yī)股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资(zī)者人(rén)数大(dà)幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一(yī)季度(dù)末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资(zī)本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹(yī)号投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计(jì)减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资(zī)子公司(sī)三(sān)六零私募(mù)基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布(bù)对外投资(zī)进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关于(yú)对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示(shì)，为了(le)配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年(nián)多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的账面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金(jīn)额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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