30年“不败”的可转债信(xìn)仰，突然(rán)之间出(chū)现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可(kě罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片)转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特的(de)可转债搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债(zhài)今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未有过如此(cǐ)低价可(kě)转债(zhài)，与此同时(shí)，各类低价转债接连(lián)雪崩。分析认为，资金开始担心退市(shì)和违约(yuē)风险，纷纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续(xù)不乐(lè)观，自周二(èr)盘中冲高到3400点跳水之后，市(shì)场持续回(huí)落，上(shàng)证指数今(jīn)天又跌(diē)超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和(hé)多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板(bǎn)指数(shù)和(hé)科创50指数也跌超(chāo)1％。个(gè)股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前(qián)一日有(yǒu)所(suǒ)缩量。

　　行业板块(kuài)方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互(hù)联(lián)网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力(lì)、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘红上涨。

　　不过北上(shàng)资(zī)金却是逆(nì)势抄底，全天净买入13亿(yì)元。

　　两只转(zhuǎn)债(zhài)面(miàn)临退市

　　带崩(bēng)整个(gè)低价转债市场

　　30年没有过(guò)的可转债退(tuì)市历史(shǐ)，在今年(nián)5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知(zhī)要(yào)退市，打破了(le)30年来(lái)的(de)可转债没有出现正股和转债退(tuì)市的历史。接着(zhe)没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特(tè)转债(zhài)持续暴跌，第2只打破历史来(lái)得太(tài)快。蓝盾转债(zhài)已停牌，而搜特(tè)转债还在交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收(shōu)报(bào)31.66元，而昨日(rì)搜(sōu)特(tè)转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上(shàng)演断(duàn)崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债(zhài)的正股*ST搜特还(hái)在一(yī)字跌(diē)停(tíng)，最新收盘价0.56元(yuán)，触发面值(zhí)退市已没(méi)什么悬念(niàn)。

　　接连的退市(shì)情形，以(yǐ)及(jí)可能面临的(de)违约。彻(chè)底(dǐ)带崩了整个低(dī)价转(zhuǎn)债，过(guò)去的双(shuāng)低策(cè)略似乎也不(bù)再(zài)奏(zòu)效。思(sī)创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠只(zhǐ)跌了(le)2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价(jià)格跌破(pò)100元的(de)低(dī)价转债，而一年(nián)前市场(chǎng)还在(zài)关(guān)注“消灭”100元以(yǐ)下可转债，一度没有转债(zhài)价格低于100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后持续(xù)下(xià)行，今(jīn)日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻(fān)红后，市场持续(xù)走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策略点评(píng)表示，4月新增社融、新(xīn)增信贷(dài)、M2同比均低于Wind一致预(yù)期，一季度冲量明显+票据利率下(xià)行，数据走弱(ruò)在方向上不超(chāo)预期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷(dài)MA6同比(bǐ)走高，冷热不匀再现，居民(mín)中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复(fù)过后明显走弱，单月新增创历史新低，与(yǔ)地产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微(wēi)升，基数效(xiào)应外，主(zhǔ)因C端(duān)新增存款转负；3）私人(rén)部(bù)门(mén)中长贷仍在修复→全(quán)A非金融企业盈(yíng)利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制(zhì)造(zào)业库存及(jí)产能周期位(wèi)置看，弹性(xìng)或(huò)有限。金融数(shù)据再次印证复苏成色需巩固(gù)，或提升(shēng)政策(cè)加码“恢(huī)复(fù)和扩大需求”的(de)可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日(rì)也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一(yī)、4月出口仍(réng)超(chāo)预期(qī)，外需仍有韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市(shì)场预期(qī)，除基数效应外，欧美的韧性与东盟(méng)相对强劲的(de)需求均(jūn)支(zhī)撑了外需(xū)，内需(xū)同样在修(xiū)复下市场分(fēn)子端边际向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国内外流动性仍(réng)然偏(piān)好。国(guó)内看，4月政治局会议仍然(rán)强(qiáng)调(diào)稳增长，应(yīng)对弱复苏下(xià)流动(dòng)性大概率(lǜ)仍然维持宽松(sōng)，同样仍可能有增量政策出台(tái)，对(duì)市场(chǎng)均是呵护而非压(yā)力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本(běn)已(yǐ)定价美联(lián)储本(běn)轮加息已至顶点，仍然存(cún)在区域(yù)银行(xíng)风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在(zài)下行下，后续(xù)海外流动性难(nán)更紧，外资对国(guó)内市(shì)场的流出压力不大。

　　总体(tǐ)来(lái)看，权重板(bǎn)块内部的(de)分化，热门(mén)板块交易性的(de)波动是(shì)指(zhǐ)数调整主因(yīn)，但在内需(xū)修复、外需(xū)韧性，且(qiě)国内政策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复(fù)延(yán)续。

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