全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的(d三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默e)13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

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　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩(suō)政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们(men)对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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