本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制(zhì)约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题有望持续改善；同时，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于(yú)是(shì)发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金的(de)北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于(yú)其(qí)他(tā)上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场流动性的(de)增强和创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立(lì)，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来看，北(běi)交所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公(xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司(sī)业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，除大(dà)成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益为负(fù)外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然是市场(chǎng)本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而(ér)活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流(liú)动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测算前(qián)几大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备专精(jīng)特新特性(xìng)的(de)中小成长型企业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩(jì)的持续(xù)增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不(bù)少政策(cè)利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造(zào)成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难度(dù)是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(jīn)经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年(nián)一季度(dù)的(de)公募基金持仓变化(huà)来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估标的(de)，未来随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公(gōng)司获得重估可能性较大。

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