财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短(d感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜uǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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