5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步(bù)确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存在实(shí)际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数(shù)字(zì)经济(jì)业务(wù)因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科(kē)技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利(lì)实施(shī)，对(duì)于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财(cái)经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交易中的(de)具体权利义(yì)务(wù)以及各(gè)项安排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协(xié)议，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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