燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和(hé)净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润(rùn)37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产品结(jié)构(gòu)、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长，上(shàng)述(shù)三(sān)家啤酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大，销量(liàng)增(zēng)长也(yě)不如人意(yì)。不(bù)过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业(yè)绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地(dì)等降低经(jīng)营成本(běn)、改善盈(yíng)利(lì)的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质(zhì)和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的占(zhàn)比，符(fú)合整(zhěng)个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述(shù)三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力(lì)的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)高(gāo)端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花(huā)小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大单(dān)品战略(lüè)，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县酒的售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推(tuī)出(chū)了一(yī)款名为“一世传(chuán)奇(qí)”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达(dá)1199元(yuán)，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明(míng)显。华(huá)润(rùn)啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及以上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产(ch昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ǎn)品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高端以上产品(pǐn)销量同昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的(de)销量(liàng)达(dá)39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等(děng)影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下(xià)滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其(qí)全资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国(guó)内(nèi)地24个省、市(shì)、区营运63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前正持续(xù)推动优化产能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次(cì)性确认员(yuán)工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就(jiù)透露，已着手开始进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调(diào)整(zhěng)和精简总(zǒng)部(bù)和工(gōng)厂员工架构，压缩(suō)管理层级，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管(guǎn)理费用(yòng)率有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较(jiào)大规(guī)模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同(tóng)意政府对公司所属杨家群(qún)货场土地(dì)进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公司(sī)收到上述目(mù)标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通(tōng)过(guò)资产处置的方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用权等长期资(zī)产(chǎn)的收(shōu)益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带(dài)来(lái)了当年约三成的利(lì)润。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁(qiān)新(xīn)建项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时(shí)还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运营(yíng)，包(bāo)括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在年(nián)度报告中披露了(le)多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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