投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìn体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？g)争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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