美(měi)东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力市(shì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示(shì女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息的(de)可能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年(nián)晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联(lián)储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区(qū)性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧(yōu)。市(shì)场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免(m女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗iǎn)金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于(yú)持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一(yī)财(cái)季总共(gòng)实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期(qī)的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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