金融(róng)界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日不(bù)超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)（以下(xià)简称香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆借中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银行间(jiān)市(shì)场清(qīng)算所股份有限公司（a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数以下(xià)简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初(chū)期先行(xíng)开通(tōng)“北向互(hù)换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通(tōng)参(cān)与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作(zuò)进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的(de)顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可交易(yì)品种为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算所利率(lǜ)互换集(jí)中(zhōng)清(qīng)算业务(wù)的清算会(huì)员或该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合(hé)人(rén)民银行要(yào)求(qiú)并完(wán)成(chéng)内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初(chū)期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数本金净额每(měi)日不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安(ān)排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方面的(de)监(jiān)管合作安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司应当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务，切实维(wéi)护投资者(zhě)合(hé)法权(quán)益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解(jiě)两地(dì)市(shì)场(chǎng)法律法规、业(yè)务(wù)规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方(fāng)应(yīng)进一步做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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