北京时(shí)间5月7日(rì)，备受(shòu)关注(zhù)的(de)巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)在奥马哈如期(qī)落(luò)下帷幕(mù)，93岁的(de)巴菲特(tè)和他的(de)老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中，回答了(le)投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全(quán)球各地的投(tóu)资者。“来自中(zhōng)国的投资者是最(zuì)多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金(jīn)首席基金(jīn)学(xué)家杨(yáng)德龙如此(cǐ)分享自己在股东(dōng)大会的现(xiàn)场(chǎn张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗g)见闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年也(yě)不(bù)例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)更(gèng)好(hǎo)的国家，美国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部署(shǔ)，不过(guò)投资对象均(jūn)为中国(guó)公司的H股。根据公开(kāi)资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率达(dá)到(dào)了10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上，作为董事长的芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资人去投资中(zhōng)国是没(méi)有问题的(de)。相(xiāng)较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公(gōng)司，而这即便有(yǒu)一些不确定因素的(de)影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收(shōu)益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最(zuì)低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分(fēn)之一，其中(zhōng)酒企表现尤为出(chū)色；而从(cóng)近3年(nián)的净(jìng)资(zī)产收益率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经首(shǒu)先考虑净资产(chǎn)收益率(lǜ)指(zhǐ)标(biāo)，且出(chū)于对公司的价值(zhí)判断而不是价格判断，选择的(de)是加(jiā)权(quán)平均（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年(nián)-2022年），这一指标(biāo)达到巴(bā)菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上市公司(sī)共有100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的净资产(chǎn)收益率来看，排(pái)名(míng)第一(yī)的(de)分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药(yào)生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考了(le)上市(shì)公(gōng)司最(zuì)新（截(jié)至(zhì)5月5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相对行(xíng)业平均值偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲特(tè)一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次(cì)减仓银(yín)行股，包括2006年入(rù)手的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银(yín)行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清(qīng)仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛选(xuǎn)，还对海天(tiān)味业等这(zhè)类(lèi)之(zhī)前商(shāng)品信誉(yù)受过不良(liáng)影响的公(gōng)司进行(xíng)了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗xiāng)对符合巴(bā)菲特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制图

　　如上表所示(shì)，这(zhè)18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三分之一(yī)。而(ér)在(zài)近五年内，酒企表现出色(sè)，净(jìng)利润复(fù)合(hé)年增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)均(jūn)在22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复(fù)合年(nián)增(zēng)长率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料(liào)界，明星家电(diàn)潜力大(dà)

　　实际上，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达到巴(bā)菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的TTM高(gāo)于其所属行业滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所以或还需(xū)要等待入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司(sī)中(zhōng)，家用电(diàn)器行(xíng)业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电(diàn)器(qì)的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业(yè)的5年净利润(rùn)复合年增(zēng)长率表现(xiàn)略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业(yè)市盈率之差来看(kàn)，差距最大的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻(gōng)数字营销的(de)三人(rén)行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的(de)承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小(xiǎo)的(de)是公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业(yè)股价均有上涨(zhǎng)。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前(qián)三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅(fú)分(fēn)别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗