市场再迎来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易(yì)方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将为市(shì)场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务(wù)科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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