随着(zhe)3月进出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在(zài)于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期(qī)市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能(néng)是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和(hé)出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部(bù)分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维持高(gāo)成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同(tóng)时(shí)也(yě)要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变化可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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