今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月乔布斯为什么把苹果给库克1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(z乔布斯为什么把苹果给库克hì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投乔布斯为什么把苹果给库克(tóu)资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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