美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出了(le)业内(nèi)人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到(dào)解决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别个世(shì)界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经(jīng)历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超(chāo)之前几狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的(de)市场定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到(dào)短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地(dì)位(wèi)将面临风险。

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