美国(guó)历(lì)史(shǐ)上首(shǒu)次债务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美(měi)国财长耶(yé)伦就(jiù)美(měi)国债务(wù)违约发出警告(gào)，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务(wù)违约

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借款上(shàng)限问题(tí)。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共(gòng)和两党的国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债额度(dù)比预(yù)期(qī)消耗(hào)更快，国会(huì)应尽早采(cǎi)取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要(yào)性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业(yè)和消费者信心造(zào)成严(yán)重(zhòng)损(sǔn)害，加重纳税人(rén)的短期借贷(dài)成本，并对美(měi)国(guó)的信用(yòng)评(píng)级产生(shēng)负面影响，”耶伦在(zài)信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停(tíng)发(fā)行州和(hé)地(dì)方政府系列证券，以(yǐ)避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承认其(qí)预期存(cún)在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算办公室发布的最新报告(gào)显示(shì)，美(měi)国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险(xiǎn)较之(zhī)前更(gèng)高(gāo)。该机构主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底(dǐ)的(de)税收收入(rù)低于国(guó)会(huì)预(yù)算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估(gū)计，财政部在(zài)6月初(chū)用尽(jǐn)资(zī)金的风险要(yào)大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时候的(de)一(yī)份报告中，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后(hòu)，美(měi)国总统拜登已1cc的水等于多少克，1cc水是多少克邀请美国国会的四位(wèi)领导人(rén1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)于5月9日在(zài)白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举行会议(yì)，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将(jiāng)引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前曾(céng)警告(gào)称，如果美国(guó)国会未能提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高管活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导(dǎo)致(zhì)失(shī)业(yè)，同时使得(dé)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)借款上(shàng)限是国会的(de)“基本责任”。她警告说(shuō)，如(rú)果债务违约将引(yǐn)发(fā)一场经济(jì)和金融(róng)灾难(nán)，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高(gāo)债务上限，美国(guó)企业(yè)将面(miàn)临不断恶化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府可(kě)能无法向依赖(lài)社会保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年(nián)所取得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)通(tōng)过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债务上限的党争(zhēng)不(bù)断加剧，引(yǐn)发全球(qiú)对于美债违约可能(néng)引发(fā)金(jīn)融动荡(dàng)的担(dān)忧(yōu)。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的为履行(xíng)已产生的支付义(yì)务而举债的最高额度，触(chù)及(jí)这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后白宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称(chēng)该法案(àn)是“为获取极(jí)端让步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他1cc的水等于多少克，1cc水是多少克将予以(yǐ)否决。

　　美国国(guó)债违约(yuē)风险逼(bī)近(jìn)

　　由于美国债务上限的(de)法案(àn)谈判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋(qū)陡，造(zào)成这(zhè)样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美国经济团队的预期一致。进一步(bù)加息是(shì)有可能的，但(dàn)考虑到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债(zhài)“Xday”在(zài)6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计(jì)，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关(guān)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限和联(lián)邦(bāng)拨(bō)款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该行的美国利率(lǜ)策略(lüè)团队(duì)预计，美(měi)国(guó)财(cái)政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对(duì)未(wèi)来(lái)的僵局没(méi)有帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党领导人提(tí)出(chū)最新财(cái)政提案后，解决美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)僵局(jú)的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的(de)时(shí)间可能会早于市场普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初(chū)步统(tǒng)计数据透露的(de)信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达(dá)到美国债务上(shàng)限的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美(měi)国已在今(jīn)年1月触及(jí)债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过特别措施(shī)和(hé)TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急(jí)。近日市场对(duì)美国债务(wù)上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持(chí)这两个(gè)因(yīn)素催(cuī)化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后(hòu)备方(fāng)案等三个(gè)角(jiǎo)度看，我们(men)认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务(wù)上限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市(shì)场与债券市场加大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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