5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端(duān)交易软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次交易完(wán)成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对(duì)文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公(gōng)司确(què)认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务(wù)arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露(lù)具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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