美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美(měi)国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美(měi)国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝(měi)国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的(de)需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散(sàn)户(hù)投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定价也(yě)表明了(le)一定程(chéng)度的(de)压(yā)力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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