本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳一滴水多少ml 一滴水多少克粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下(xià)行，直(zhí)接原因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资(zī)端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏一滴水多少ml 一滴水多少克(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明(míng)显(xiǎn)低于历(lì)史平均(jūn)水平(píng)，低(dī)库(kù)存有望成为常态(tài)，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季(jì)度产量(liàng)也(yě)同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(qu一滴水多少ml 一滴水多少克án)国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国(guó)清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对(duì)铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后(hòu)市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到(dào)基本(běn)释放，下(xià)行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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