总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。

　　中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子shape>

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科(kē)技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的(de)合(hé)约(yuē)标的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权(quán)合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标(biāo)的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入(r中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面(miàn)的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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