公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式出色、行少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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