近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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