近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍(rén化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准g)有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)中，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3G化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准Wh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资(zī)者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术(shù)出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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