曾号称“广(guǎng)州第一(yī)民(mín)企(qǐ)”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多(duō)个(gè)光环的“供应(yīng)链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式被定(dìng)性为“非(fēi)法(fǎ)吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法与实(shí)际控(kòng)制人(rén)张劲取(qǔ)得联系(xì)，无法确定其失联(lián)的(de)具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市公安局(jú)黄浦分局发(fā)布公告(gào)称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广(guǎng)东圆方投(tóu)资有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)“圆方(fāng)投(tóu)资”）等已被(bèi)立案(àn)查(chá)处。公安机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某(mǒu)等人(rén)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关(guān)已依法提取(qǔ)相关涉(shè)案(àn)数据，并已委托(tuō)专业(yè)机构进行独立鉴定和司法审计(jì)，已对(duì)涉案相关资产予以查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正在(zài)进(jìn)一(yī)步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪(xuě)松控股的(de)实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲(jìn)一年(nián)多(duō)之前(qián)承(chéng)诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希(xī)望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发(fā)雪上加(jiā)霜，股(gǔ)价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值(zhí)已不(bù)足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的(de)君华(huá)集团，是(shì)一家主营(yíng)房(fáng)地产的(de)企(qǐ)业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过(guò)30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为广东省百强企业。张劲(jìn)的野心也(yě)随之展露16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多领域(yù)，收购了包(bāo)括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等(děng)上市公(gōng)司大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重组(zǔ)了公司的产业版图，雪松控股应(yīng)运而(ér)生(shēng)，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控股实现“三(sān)个万亿”目标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整个雪松系(xì)的营收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松(sōng)控股(gǔ)致力于成(chéng)为全球领先的大宗商品(pǐn)综(zōng)合性(xìng)产业集团，在全球范围(wéi)内积(jī)极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资(zī)源、供应(yīng)链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开(kāi)展(zhǎn)产(chǎn)业投资及城市(shì)综合配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪(xuě)松控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收(shōu)已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连(lián)续四年(nián)登(dēng)榜(bǎng)。2019年(nián)，张(zhāng)劲被评为中(zhōng)国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉(xī)的(de)“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应(yīng)链(liàn)业务规模遇到“瓶(píng)颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控(kòng)股，开始打着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借(jiè)各(gè)类金交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟(gōu)通时公(gōng)布数(shù)据，雪松(sōng)方面对外发行(xíng)的理财产品存量规模大约在(zài)200亿元左右，涉(shè)及(jí)投资(zī)人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾(céng)陆续发(fā)布多次口头(tóu)或书面兑付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前(qián)夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具(jù)的兑(duì)付(fù)计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到(dào)期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2021年(nián)12月前到期(qī)的产(chǎn)品(pǐn)其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付(fù)比例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实物(wù)资产(chǎn)兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约完成(chéng)，终于点(diǎn)燃了(le)投资(zī)人的(de)怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年(nián)除(chú)夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封落(luò)款为董事长、实控人张劲的(de)致(zhì)歉信，称受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处置及(jí)回(huí)款计划(huà)未能按照预(yù)期(qī)方(fāng)案落(luò)实，公司外部(bù)协调资金的努力，也未能取得实(shí)质性效果，致使原(yuán)本定(dìng)应于当月底完(wán)成的兑付(fù)无法(fǎ)完(wán)成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒(héng)大等房地产企业暴雷(léi)路径如(rú)出一辙(zhé)。

　　但不同(tóng)的是，两者的(de)底层(céng)逻辑大(dà)相径庭，更(gèng)加令人(rén)无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模(mó)200亿元(yuán)、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大(dà)的融资网(wǎng)络，涉及企业数量(liàng)高达63家，除(chú)了或(huò)明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层资产(chǎn)的应收账款，系建立(lì)在(zài)涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发展(zhǎn)和齐(qí)翔腾达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核实(shí)媒体(tǐ)曝出的数十家空(kōng)壳公(gōng)司(sī)是(shì)否为公司的(de)供应商或客户，并(bìng)说明(míng)公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收(shōu)账款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融的底层(céng)资产原本就(jiù)是雪(xuě)松系自导自演(yǎn)的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供(gōng)应链(liàn)业务(wù)相(xiāng)当大一部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易量(liàng)做大规模，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知(zhī)道，就在(zài)几年前(qián)的(de)2015年，全国范围内(nèi)出现大(dà)范(fàn)围股(gǔ)灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠(kào)自(zì)己，公司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机(jī)的，尽快向公(gōng)司反映(yìng)，公司(sī)提供(gōng)现金支(zhī)持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工(gōng)人(rén)泪目(mù)，把这(zhè)家名声(shēng)不显的(de)企业名(míng)闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心目(mù)中(zhōng)的“好(hǎo)老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构(gòu)的资产(chǎn)来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之(zhī)时，雪(xuě)松及(jí)张劲本人(rén)所做出的承诺(nuò)三番五次食言，依(yī)然有人表示(shì)愿意(yì)与其共度难关(guān)，直到(dào)日前(qián)公安机关立(lì)案公告传(chuán)来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通告中所(suǒ)披(pī)露(lù)的(de)圆方投资只是雪松系金融业务(wù)的经办公司之(zhī)一(yī)。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向(xiàng)观察者网透露，由(yóu)于涉案关(guān)联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至(zhì)今一(yī)年多，经侦部门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法集资的调查早已在持续进行，对(duì)于张劲及其(qí)他多为雪(xuě)松系高管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安程序(xù)上来讲(jiǎng)，通常公告披露此次(cì)对张劲采取刑事(shì)强制(zhì)措施(shī)，意味着基本案情(qíng)已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系(xì)公(gōng)司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众(zhòng)存款案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高(gāo)管(guǎn)也远不止张劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告(gào)称，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系(xì)，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法确(què)定(dìng)其(qí)失(shī)联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈(chén)晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股(gǔ)集团、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有限公司、广州(zhōu)市(shì)雪(xuě)松互联网小额贷(dài)款有限公司(sī)等数十家公司担任董事、监事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松控股二号人(rén)物林伟(wěi)龙，以及(jí)曾(céng)在集(jí)团内主管资金的头号(hào)人物谢少彬(bīn)等人，也在半年(nián)前就已经(jīng)被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪(xuě)松系的崩塌速(sù)度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏损已经再次(cì)发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一(yī)家A股主(zhǔ)要上(shàng)市(shì)公(gōng)司齐翔(xiáng)腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集(jí)团新(xīn)材料(liào)公司(sī)要约(yuē)收购(gòu)实施完(wán)毕，本次要约收购系(xì)山能新材料作为(wèi)重整投(tóu)资人通过重整程序取得(dé)齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制(zhì)齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的上市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔腾达(dá)将(jiāng)易主山东国资。

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